Забытые герои АПК. Анализ оборота леса и рыбы в 2025 году

Служба AR Research
11 минут назад
6 мин. чтения

Рыболовное судно вытягивает сеть с рыбой в море, на переднем плане — улов, на заднем — стая чаек. Справа — лесозаготовительная техника укладывает спиленные бревна в хвойном лесу. Иллюстрация символизирует рост рыбной и лесной отраслей

По данным Росстата, оборот рыболовства и рыбоводства в 2025 году составил 739,8 млрд рублей, показав рост 11,4% — лучший результат среди всего сырьевого блока АПК. В декабре рыбаки вообще устроили рывок: +21,1% к декабрю 2024 года и +37,8% к ноябрю. Лесоводство и лесозаготовки тоже выглядели уверенно: 324,4 млрд рублей, +6,0% за год. Аналитики Agrorisk Research разбираются, что стоит за этими цифрами, опираясь на данные отраслевой статистики, и почему сектора, дающие более триллиона рублей оборота, остаются в тени растениеводства и животноводства.

Контекст 2025 года: что было со ставкой

При анализе данных за 2025 год важно понимать динамику ключевой ставки. Год начался с уровня 21%, на котором ставка находилась с конца 2024 года. Первое снижение произошло только в июне — до 20%. Далее ЦБ постепенно смягчал политику: июль — 18%, сентябрь — 17%, октябрь — 16,5%, и лишь в декабре ставка достигла 16%. Для бизнеса это означало, что практически весь год (особенно первое полугодие) кредиты оставались недоступными, а инвестиционные проекты — замороженными. Средняя ключевая ставка за год, по прогнозам, должна была составить около 19%. Даже декабрьское снижение до 16% не компенсирует эффект высокой стоимости денег в течение года — банковские спреды выросли до 5-6 п.п., сохраняя эффективные ставки на запретительном уровне.

Главный дисбаланс периода — рекордный рост оборота в рыбном и лесном секторах обеспечен внешней конъюнктурой, но модернизация и инвестиции в переработку тормозятся высокой стоимостью денег.

Сектор	Оборот 2025, млрд руб.	Динамика 2025/2024	Декабрь г/г	Декабрь м/м	Индекс давления
Рыболовство и рыбоводство	739,8	+11,4%	+21,1%	+37,8%	ARFI = 6
Лесоводство и лесозаготовки	324,4	+6,0%	+0,2%	+19,7%	ARTI = 5
Для сравнения: сельхоз	5 491,9	+3,9%	+2,2%	+13,6%	ARAI = 6

Аналитика

1. Рыба: экспорт разогнал оборот, модернизация набирает ход

Рыболовство и рыбоводство прибавили 11,4% за год. Главный драйвер — не внутренний спрос, а экспорт. Китай и Южная Корея скупают российский минтай, сельдь и лосось по высоким ценам. Экспортная выручка по рыбе выросла на 12% при росте физических объемов всего на 3,8% — значит, цены на внешних рынках подскочили. Экспорт минтая дал $1,4 млрд, +40% в денежном выражении. Рыбаки заработали на том, что продали за границу дороже.

Внутри страны потребление, наоборот, падает: с 26,9 кг в 2023-м до 24 кг в 2025-м. Рыба дорожает быстрее мяса (+21% за год), и люди экономят: переключаются с дорогой трески на доступный минтай и сельдь, берут крабовые палочки вместо краба, ищут готовые решения. Спрос смещается в нижний ценовой сегмент и продукцию глубокой переработки.

При этом в отрасли идет масштабная модернизация. На 2025 год финансирование рыбохозяйственного комплекса увеличено до 40,2 млрд рублей — на 24% больше, чем годом ранее. С 2018 года заключено 65 договоров на строительство рыбопромысловых судов, сдано уже 46-48 высокопроизводительных судов, работающих по программе «квоты под киль». Построено 27 новых рыбоперерабатывающих предприятий. Современные суда позволяют перерабатывать 100% рыбы в филе и сурими прямо на борту, что сокращает цепочку от вылова до прилавка. Лососевая путина 2025 выдала 330 тыс. тонн — в полтора раза больше прошлогодней.

2. Лес: парадокс падающей заготовки и растущего оборота

Оборот лесоводства вырос на 6,0%, но это сложная конструкция. Физические объемы лесозаготовки, по прогнозам аналитиков WhatWood, снизятся в 2025 году на 3-5% — до 187-189 млн куб. м. В СЗФО падение еще драматичнее — лесопромышленный комплекс Северо-Запада продолжает сжиматься.

Откуда же рост оборота? Во-первых, вырос экспорт пиломатериалов: за 10 месяцев 2025 года поставки в дружественные страны увеличились на 10,4%, превысив 18 млн куб. м. Китай остается ключевым покупателем, на втором месте — Узбекистан и Казахстан. Во-вторых, выручка от экспорта всей продукции ЛПК (древесина, целлюлоза, бумага) за 9 месяцев выросла на 5,8% до $8,0 млрд. То есть пилим меньше, но продаем дороже и с большей добавленной стоимостью.

3. Издержки: ставка душит модернизацию

Рост оборота не равен росту прибыли. Лесозаготовители бьют тревогу: себестоимость заготовки круглых материалов выросла в полтора раза, опережая инфляцию. Затраты на ж/д транспортировку подскочили почти на 50%.

Ключевая ставка на протяжении большей части года оставалась на уровне 20-21% и только к декабрю снизилась до 16%. Это означало, что кредиты для лесозаготовителей были практически недоступны весь сезон. Даже после снижения ставки банковские спреды остаются высокими — по оценке ЦБ, они достигают 5-6 п.п., что эквивалентно эффективной ставке 24% и выше. В этих условиях деревообработка становится нерентабельной.

Аналогичная картина в рыбном секторе: флот стареет, береговая переработка требует инвестиций. Весь год рыбаки работали в условиях высокой ключевой ставки (20-21% в первом полугодии). При этом потребность в льготном кредитовании для рыбной отрасли не менее остра, чем для сельского хозяйства. Как отмечают в профильном комитете Госдумы, при высокой ключевой ставке рыбаки, работающие в условиях сезонности, лишаются доступа к финансированию. Государство пытается компенсировать это прямыми субсидиями — например, для верфей Дальневосточного округа, что позволило поддержать строительство 8 краболовов. Но масштаб проблемы требует системных решений.

4. Рынки: Китай правит бал, но структура экспорта меняется

Для российского леса Китай остается безусловным лидером, особенно в ключевых лесных регионах. В Красноярском крае на КНР приходится 77% экспорта, в Иркутской области и Бурятии — 75%. В Вологодской области доля Китая достигает 68%. Однако в некоторых регионах экспорт диверсифицирован: например, Томская область поставляет 47% леса в Узбекистан и только 19% в Китай.

В рыбном секторе зависимость от Китая также высока, но с нюансами. По итогам 2025 года из примерно 2,1 млн тонн экспортированной рыбы и морепродуктов около 1,2 млн тонн (57%) ушло в Китай. В денежном выражении доля Китая ниже — примерно 42-50%, поскольку в КНР поставляется преимущественно сырая рыба, а дорогая продукция глубокой переработки (филе, крабы, консервы) идет в другие страны.

Важно отметить, что модернизация флота и переработки уже дает результаты. Новые суда позволяют производить продукцию глубокой переработки прямо в море, и крупные компании уже обеспечивают прямые поставки филе и сурими на полки российских магазинов, минуя лишние переделы. Доля филе минтая в экспорте растет, сурими (крабовые палочки) за 7 лет выросло в 3,5 раза.

Но есть и позитивные сдвиги в лесном секторе: внутренний спрос на мебельные плиты неожиданно вырос — крупные поставщики ввели квоты на отгрузки. Правда, это не столько рост, сколько опережающие закупки: мебельщики и потребители боятся ускорения инфляции в 2026 году и формируют запасы.

Аналитики Agrorisk Research отмечают: оба сектора находятся в точке выбора. Либо модернизация продолжится, несмотря на высокие ставки, либо они останутся сырьевыми донорами. При этом инвестиции в 2025 году тормозились высокой стоимостью денег — средняя ключевая ставка за год около 19% сделала кредиты недоступными для большинства проектов с длинным горизонтом окупаемости.

Протокол давления

Главный дисбаланс периода

Рост оборота (+11,4% у рыбы, +6,0% у леса) обеспечен экспортной конъюнктурой. Модернизация в рыбном секторе идет, но тормозится высокой стоимостью денег. Лесной сектор инвестиционно заморожен.

Интересные факты

Рыба и морепродукты: оборот 739,8 млрд, рост 11,4% — лучший результат в сырьевом блоке АПК. Финансирование рыбохозяйственного комплекса в 2025 году — 40,2 млрд руб., +24% к 2024. С 2018 года построено 46-48 рыбопромысловых судов и 27 рыбоперерабатывающих заводов по программе инвестквот. Новые суда могут перерабатывать 100% рыбы в филе и сурими прямо на борту. Лососевая путина 2025: 330 тыс. тонн — в 1,5 раза больше 2024 года. Экспортная выручка от рыбы выросла на 12% при росте физических объемов всего на 3,8% — цены на внешних рынках подскочили. Лес: оборот 324,4 млрд, +6,0%. При этом физические объемы лесозаготовки упадут на 3-5%. Экспорт пиломатериалов за 10 месяцев: +10,4% (>18 млн куб. м). В ключевых регионах доля Китая доходит до 77%. Себестоимость заготовки леса выросла в 1,5 раза, ж/д тарифы — на 50%. Ключевая ставка в первом полугодии 2025 года держалась на уровне 21%, снизившись лишь к декабрю до 16%. Средняя ставка за год — около 19%. В рыбном экспорте 57% физического объема идет в Китай, но в деньгах — только 42-50%, потому что продаем сырье.

Отраслевая расшифровка для АПК 1. Отраслевая расшифровка для АПК

Отраслевая расшифровка для АПК

2. Характер динамики

Рыба и лес — сектора с сырьевой моделью, но рыба медленно уходит от нее через модернизацию. Лес застрял в перестройке логистики. Высокая ставка консервирует отставание.

3. Индексы давления Agrorisk

ARFI (Agrorisk Revenue Fish Index) = 6 из 10 — устойчивое давление на выручку рыбного сектора

Управленческий перевод: рыба показывает рекордный рост оборота (+11,4%). Модернизация идет — построены десятки судов и заводов, лососевая путина рекордная. Но весь год сектор работал в условиях высокой ключевой ставки, что делает новые инвестиции невозможными. Зависимость от Китая высока: 57% объема уходит туда сырьем. Прибыль сегодняшнего дня не успевает конвертироваться в новые мощности из-за стоимости кредитов.

ARTI (Agrorisk Revenue Timber Index) = 5 из 10 — умеренное давление на выручку лесного сектора

Управленческий перевод: лес растет (+6,0%) за счет экспорта пиломатериалов, но физические объемы заготовки падают. Китай диктует цены, занимая до 77% в ключевых регионах. Инвестиции в лесопиление не окупаются при ставке 20-21%, а снижение до 16% в декабре ситуацию не спасло — банковские спреды сохраняют эффективные ставки на запретительном уровне. Сектор держится за счет объемов, но потенциал роста ограничен.

4. Оценка трансмиссии в АПК

С лагом 12-18 месяцев: если ставка не снизится существенно, инвестиции в рыбную модернизацию замедлятся, а лесозаготовка продолжит падать. Вероятность 70%. Рыбаки упрутся в износ флота, лесозаготовители — в себестоимость. Рост оборота замедлится до 2-3% в год.

5. Структурный сигнал

Рыбная отрасль показывает, как можно модернизироваться даже в сложных условиях — 46 новых судов и 27 заводов за 7 лет. Но высокая ставка 2025 года ставит под вопрос продолжение этого тренда. Лесной комплекс застрял в сырьевой модели и без доступных кредитов не выберется.

6. Финальная формула периода

Рыба модернизируется, но ставка душит. Лес держится на пиломатериалах, но без инвестиций. Сырьевая модель отступает медленно, а кредиты дороги.

Agrorisk — аналитика для агробизнеса

Публикуем исследования по деловому климату, промышленной и аграрной динамике, ценовым сигналам и структурным изменениям в агропромышленном комплексе.

По запросу компаний и управленческих команд готовим аналитические материалы прикладного характера.

Возможен индивидуальный формат исследования, включая:

— отраслевые аналитические записки

— региональные срезы

— сценарные оценки

— анализ конъюнктурных и ценовых рисковhttps://dzen.ru/agroriskhttps://dzen.ru/agrorisk@agroriskagrorisk

— материалы для управленческих решений

Для управленческих запросов