Долги по зарплате вернулись к росту: февраль зафиксировал новый виток
- Служба AR Research
- 7 часов назад
- 5 мин. чтения
По данным Росстата, на конец февраля 2026 года просроченная задолженность по заработной плате составила 2 009,8 млн рублей. За месяц долг вырос на 153,9 млн рублей, или на 8,3%, после январского снижения. В годовом выражении рост ещё более ощутим: по сравнению с февралём 2025 года задолженность увеличилась на 66,0%. Численность работников, перед которыми предприятия имеют долги, составила 9,1 тысячи человек, увеличившись за месяц на 0,7 тысячи. Почти вся сумма задолженности (2 005,3 млн рублей) образовалась из-за отсутствия собственных средств у организаций; долги из бюджетов всех уровней составили 4,5 млн рублей, что в 21 раз выше, чем месяцем ранее, но в абсолютном выражении остаётся незначительным. Структура по срокам образования показывает перелом: долги, возникшие в 2025 году, всё ещё доминируют (65,6%), но доля свежих долгов 2026 года выросла до 17,8%, а накопленные долги прошлых лет увеличились до 16,6%. Региональный контраст усиливается: Южный федеральный округ традиционно лидирует с 643,6 млн рублей, тогда как Уральский округ по-прежнему показывает нулевую задолженность.
Главный дисбаланс периода — долги 2025 года продолжают доминировать, но их доля снижается, уступая место новым долгам 2026 года при общем росте задолженности.
Аналитическая часть
Структура долга
Февральская статистика зафиксировала возврат к росту после январской паузы. Основной объём задолженности, как и прежде, связан с отсутствием собственных средств у предприятий — 2 005,3 млн рублей, или 99,8% от общей суммы. Бюджетная составляющая остаётся незначительной в абсолютном выражении (4,5 млн рублей), но её рост в 21 раз по сравнению с январем привлекает внимание: это может быть как эффектом низкой базы (в январе бюджетные долги были почти обнулены), так и началом формирования новых бюджетных неплатежей. Однако в структуре долга бюджетная доля по‑прежнему не превышает 0,2%. Вывод: давление остаётся корпоративным, бюджетный фактор пока не оказывает системного влияния, но его рост требует мониторинга.
Динамика образования задолженности
Структура по срокам образования демонстрирует важный сдвиг. Долги, возникшие в 2025 году, составляют 1 318,1 млн рублей (65,6%) — они по-прежнему доминируют. Однако доля свежих долгов 2026 года выросла до 358,5 млн рублей (17,8%), а долги, накопленные в 2024 году и ранее, увеличились до 333,2 млн рублей (16,6%). Соотношение «старых» (2024 и ранее) и «новых» (2026) практически сравнялось. Это означает, что проблема не только не исчезает, но и начинает накапливаться: предприятия не успевают погашать старые обязательства, одновременно наращивая новые. Вывод: снижение доли долгов 2025 года — не признак улучшения, а результат того, что к ним добавились свежие и застарелые долги.
Региональная концентрация
Региональный разрез февраля показывает сохранение высокой асимметрии. Южный федеральный округ остаётся безусловным лидером с 643,6 млн рублей (32% общероссийского долга), причём основная нагрузка по‑прежнему приходится на Краснодарский край — 587,2 млн рублей. На втором месте Дальневосточный округ с 415,8 млн рублей (20,7%), на третьем — Приволжский округ с 362,1 млн рублей (18,0%). При этом в Приволжском округе почти 81% долга сконцентрирован в Нижегородской области (293,9 млн). Зона нулевой задолженности — Уральский федеральный округ — остаётся неизменной. Вывод: давление не только очаговое, но и становится более плотным в уже проблемных регионах.
Отраслевая структура
Отраслевая структура февраля показывает устойчивый перекос в пользу строительства, хотя его доля несколько снизилась по сравнению с предыдущими месяцами. На строительство приходится 42,7% всех работников-должников, на обрабатывающие производства — 25,2%, на добычу полезных ископаемых — 14,2%. Совокупная доля строительства и промышленности превышает 80%. Доля бюджетной сферы (образование и здравоохранение) по‑прежнему минимальна — менее 0,7%. Вывод: зонами острого риска остаются строительный и промышленный сектора, причём концентрация риска в них усиливается.
Триггер периода
Триггер периода — резкое увеличение бюджетной задолженности после её почти полного обнуления в январе. Долги из бюджетов выросли с 0,2 млн рублей в январе до 4,5 млн рублей в феврале, что формально означает рост в 21 раз. Однако в абсолютном выражении эта сумма остаётся микроскопической (0,2% от общего долга), поэтому говорить о формировании бюджетного кризиса преждевременно. Тем не менее сам факт роста после паузы указывает на то, что региональные казначейства могут вновь начать задерживать выплаты, что станет дополнительным фактором давления в ближайшие месяцы.
Протокол давления
Главный дисбаланс периода
Долги 2025 года продолжают доминировать, но их доля снижается, уступая место новым долгам 2026 года при общем росте задолженности.
Интересные факты
Краснодарский край — 587,2 млн рублей, каждый четвёртый рубль просроченной зарплаты в стране не выплачен именно здесь.
Строительство — 42,7% всех работников-должников, почти 3,9 тысячи строителей по стране не получили зарплату в срок.
Нижегородская область — 293,9 млн рублей, неожиданный лидер Приволжского округа, опередивший все остальные регионы макрорегиона вместе взятые.
Долги 2025 года — 1 318,1 млн рублей, две трети всей задолженности сформировались в прошлом году, но их доля снизилась на 17 процентных пунктов за два месяца.
Астраханская область — рост задолженности в 3,2 раза за месяц, регион стал антилидером по динамике в Южном округе.
Уральский федеральный округ — задолженность отсутствует полностью шестой месяц подряд, Курганская, Свердловская, Тюменская и Челябинская области остаются зоной абсолютной стерильности. |
Характер долгового давления
Давление сохраняет корпоративную природу: 99,8% долгов — это средства, которых не нашлось у бизнеса. Бюджетная составляющая, хотя и выросла в 21 раз, остаётся статистически незначимой. Географически давление остаётся очаговым: три округа (Южный, Дальневосточный, Приволжский) дают более 70% всей задолженности, причём внутри них доминируют один-два региона. Отраслевой срез указывает на усиление концентрации: строительство и обрабатывающие производства вместе формируют почти 70% всех должников, что делает эти секторы главными зонами хронического риска.
Индекс ASAPI
Индекс долгового давления Agrorisk (ASAPI) в феврале 2026 года составил 4 балла из 10. Значение соответствует напряжению.
Индекс вырос по сравнению с январем благодаря возобновлению роста задолженности (+8,3% за месяц) и сохранению высокой региональной концентрации. Однако бюджетная составляющая остаётся незначительной, что не позволяет индексу перейти в зону расширения давления. Основной вклад в напряжение даёт не столько абсолютный объём долгов, сколько их структура: долги 2025 года не рассасываются, а к ним добавляются новые обязательства 2026 года. Это формирует эффект накопления, который при сохранении текущих темпов может привести к более высоким значениям индекса в ближайшие месяцы.
Трансмиссия в потребительский спрос
В масштабах страны объём задолженности (2,01 млрд рублей) по‑прежнему статистически незначим — это около 0,01% месячного оборота розничной торговли. На федеральном уровне влияния на потребительский спрос не ожидается. Однако на региональном уровне эффект остаётся заметным. В Краснодарском крае, где сконцентрировано 587 млн рублей долгов, локальное сжатие спроса может затронуть местный ритейл и сферу услуг. В Нижегородской области (294 млн) ситуация аналогична. В строительном секторе, где занято почти 3,9 тысячи должников, снижение доходов семей с лагом 1–2 месяца скажется на тратах на повседневные товары и услуги. Для федеральных сетей эффект нулевой, но в локальных точках в регионах концентрации передача будет слабой, но измеримой.
Макроинтерпретация
Февральский рост задолженности после январской паузы указывает на то, что проблемы ликвидности в корпоративном секторе не преодолены. Для агросектора риски остаются опосредованными, но реальными: задержки зарплат в строительстве и обрабатывающей промышленности могут замедлить инвестиционные проекты в АПК, ремонт техники и логистику стройматериалов. В инфляционном фоне текущий объём долгов работает как слабый дефляционный фактор, но его влияние перекрывается более масштабными проинфляционными процессами. Региональные бюджеты, которые в начале года временно вышли из зоны неплатежей, в феврале вновь показали рост задолженности (пусть и с низкой базы), что может сигнализировать о начале традиционного весеннего напряжения в казначействах.
Рост просроченной задолженности по заработной плате в феврале 2026 года — это возврат к росту после январской паузы с одновременным накоплением долгов разных лет, что превращает проблему из острой в хроническую.
Agrorisk — аналитика для агробизнеса
Публикуем исследования по деловому климату, промышленной и аграрной динамике, ценовым сигналам и структурным изменениям в агропромышленном комплексе.
По запросу компаний и управленческих команд готовим аналитические материалы прикладного характера.
Возможен индивидуальный формат исследования, включая:
— отраслевые аналитические записки
— региональные срезы
— сценарные оценки
— анализ конъюнктурных и ценовых рисковhttps://dzen.ru/agroriskhttps://dzen.ru/agrorisk@agroriskagrorisk
— материалы для управленческих решений
📡 Следите за аналитикой в удобном формате:
ТГ: @agrorisk
ВК: @agrorisk
MAX: agrorisk
Дзен: agrorisk
www.agrorisk.ru — капитализируем агробизнес через исследования и разработку
Комментарии