Стройка в долгах: пять лет роста за один год
- Служба AR Research
- 13 мар.
- 7 мин. чтения
По данным Росстата, общий объём просроченной задолженности по заработной плате в России на конец января 2026 года составил 1,856 млрд рублей. Это означает катастрофический рост в 5 раз (на 401%) по сравнению с январем 2025 года, когда долги составляли 370 млн рублей. Численность работников, перед которыми организации имеют долги, за год увеличилась более чем вдвое — с 4,0 до 8,3 тыс. человек. На фоне этого долгового взрыва среднемесячная номинальная зарплата в декабре 2025 года достигла 139 727 рублей, показав рост к декабрю 2024 года на 8,1%, а реальная — лишь на 2,4%. Средний размер назначенных пенсий в январе 2026 года составил 25 255 рублей, увеличившись номинально на 9,0%, но реально — только на 2,8% относительно января 2025-го. Ключевым должником стал строительный сектор, на который пришлось 1 163 млн рублей, или 63% от всей суммы долга. Ситуация с выплатами затронула 46 регионов, лишь в 39 субъектах долгов не зафиксировано. Удивителен контраст: номинальный рост зарплат и пенсий сопровождается пятикратным увеличением долгов перед работниками. При этом если в декабре главным ньюсмейкером была Хакасия с её бюджетными долгами (263,9 млн руб.), то уже в январе эти долги практически обнулились — регион расплатился, но проблемы бизнеса лишь усугубились. Главный дисбаланс периода — формальный рост доходов при фактическом крахе платежной дисциплины в опорных отраслях, который за один год отбросил ситуацию с долгами на уровень, невиданный с кризисных 2015–2016 годов.
Аналитика
Строительство как эпицентр
Абсолютная сумма долга в строительстве на конец января 2026 года достигла 1 163 млн рублей. Это составляет 63% от общего объёма просроченной задолженности по стране. Для сравнения: в декабре 2025 года доля строительства была около 24% (по численности работников), но теперь она стала доминирующей. Такая концентрация указывает на формирование «строительного навеса», который несет в себе риск системного кризиса в секторе. Прямая связь прослеживается с ростом долгов в обрабатывающих производствах (362 млн руб.), которые являются ключевыми поставщиками стройматериалов, усиливая давление на смежные отрасли.
Промышленный пояс
Объём долгов в обрабатывающих производствах вырос до 362 млн рублей, а в добыче полезных ископаемых — до 174 млн рублей. Для сравнения, в январе 2025 года задолженность в обрабатывающих производствах составляла 68 млн рублей, что означает рост в 5,3 раза. Это критическая динамика для занятости в промышленных регионах, где такие предприятия часто являются градообразующими. Вторичные эффекты от проблем строительства (снижение спроса на металл, цемент, технику) уже начали проявляться в виде каскадного роста неплатежей в смежных индустриях.
Социальный срез
Численность работников, перед которыми имеется просроченная задолженность, достигла 8,3 тыс. человек, увеличившись более чем в два раза по сравнению с январем 2025 года (4,0 тыс. чел.). Рост социального напряжения фиксируется в 46 регионах, где долги либо выросли, либо образовались. При этом реальные располагаемые доходы работников (реальная зарплата выросла лишь на 2,4% за год) и пенсионеров (реальный рост пенсии — 2,8%) демонстрируют символический рост, который не способен компенсировать потери семейных бюджетов от задержек выплат.
Эволюция кризиса: от Хакасии до стройки
В декабре 2025 года мы видели аномальный всплеск бюджетных долгов — 263,9 млн рублей, из которых 99,5% приходилось на один регион (Хакасию). К январю 2026 года эта проблема была решена: бюджетные долги сократились до символических 0,2 млн рублей. Это подтверждает, что государство способно оперативно реагировать на собственные сбои. Однако одновременно произошла смена природы кризиса: он переместился в реальный сектор. Доля коммерческих долгов (из-за отсутствия собственных средств) выросла с 87% в декабре до 100% в январе. Бизнес оказался один на один с проблемой, и масштаб её оказался катастрофическим: годовой рост в 5 раз — максимальное значение за последние 10 лет (для сравнения: в кризисном 2015 году годовой рост не превышал 3 раз).
Природа долга и динамика Хотя общий долг снизился на 8,5% по сравнению с декабрем 2025 года (с 2 027 до 1 856 млн руб.), это сезонное улучшение не должно вводить в заблуждение на фоне пятикратного годового роста. Ключевой сигнал — ускорение образования новых долгов: задолженность, возникшая в 2025 году, составляла 78,8% от всей суммы в декабре, а в январе долги 2026 года уже заняли 40,7% (755,3 млн руб.) при том, что прошёл всего один месяц. Это значит, что проблема не только не решена, но и генерируется с нарастающей скоростью.
Интересные факты
🇷🇺 Пятикратное увеличение: Всего за один год объём долгов по зарплате вырос с 370 млн до 1,86 млрд рублей. Темпы роста (+401%) — максимум с 2015 года, когда страна переживала валютный кризис. 🏗️ Стройка как чёрная дыра: Строительный сектор аккумулировал 63% всех неплатежей. Это не просто отраслевой, а макроэкономический дисбаланс: если строители не платят, останавливаются заводы стройматериалов, логистика, ритейл. 💰 Исчезновение бюджетных долгов: В декабре мы писали о долгах Хакасии в 263 млн рублей. К январю регион расплатился — бюджетные долги сократились до 0,2 млн. Государство нашло деньги, но бизнес — нет. 👉 [Как Хакасия создала бюджетный коллапс в декабре] 👷 Удвоение пострадавших: Число работников, которым вовремя не платят, выросло в 2,1 раза и достигло 8,3 тысячи человек. За каждой цифрой статистики — семья без средств к существованию. 🗺️ Сужение «зон безопасности»: Количество регионов, где вообще нет долгов по зарплате, сократилось с 47 до 39. Проблема расползается по карте страны, и теперь "чистых" зон почти не осталось. 📈 Контраст номинала и реальности: Хотя номинальная зарплата в декабре достигла почти 140 тыс. рублей, её реальный рост (с учётом инфляции) составил лишь 2,4%. Этот мизерный прирост полностью нивелируется для 8,3 тыс. человек, не получивших зарплату вовсе. 📊 Критический уровень ASAPI: Индекс давления вырос с 7 баллов в декабре (уровень «расширение») до 8,2 балла в январе («критический»). Это означает, что риск перешёл в фазу, когда требуются не локальные, а системные меры. 🏭 Экспертная оценка Agrorisk Research: Концентрация 63% долгов в одном секторе (строительстве) создаёт структурный риск. Это не временная трудность отдельных компаний, а системный сбой, который с лагом в 3-6 месяцев транслируется в смежные отрасли — производство стройматериалов и логистику, провоцируя там новые волны неплатежей. 🔍 Реальная цифра: Официальные 1,86 млрд руб. — лишь верхушка айсберга. С учётом теневой занятости, самозанятых и скрытых трудовых отношений реальный объём задолженности по оплате труда в России может достигать 113–187 млрд руб. , а число пострадавших — 5–7 млн человек. |
Протокол давления Agrorisk
Главный дисбаланс периода: формальный рост доходов при фактическом крахе платежной дисциплины в опорных отраслях, усугублённый переходом кризиса из бюджетной сферы в реальный сектор.
Индекс ASAPI:
Индекс давления просроченной задолженности по зарплате Agrorisk (ASAPI) в январе 2026 года составил 8.2 баллов из 10.Уровень сигнала по шкале Agrorisk — Критический.
Для сравнения: в декабре 2025 года индекс SAPI (предшественник) был на уровне 7 баллов («расширение давления»). Рост на 1,2 пункта за месяц — значительное ухудшение, особенно с учётом смены природы долга. Значение индекса сформировано под влиянием взрывного роста основного компонента — годовой динамики объёма долгов (вес 35%), которая дала максимальную негативную оценку (рост в 5 раз). Абсолютный объём задолженности (вес 25%) и двукратный рост числа пострадавших (вес 20%) также внесли существенный вклад в давление. Применённый модификатор отраслевой концентрации (доля стройки 63%) и снижение числа регионов без долгов (с 47 до 39) усилили итоговый показатель, переведя его в критическую зону. Это уже не «очаговое» расширение, а системный кризис платежей в ключевом секторе.
Характер динамики:
Динамика носит взрывной и структурный характер. Годовой рост в 5 раз при одновременном сокращении числа «чистых» от долгов регионов говорит о системном, а не локальном характере проблемы. Падение долга к декабрю (-8,5%) является типичным сезонным явлением и не отменяет тренда на ухудшение платежной дисциплины в строительстве и обрабатывающей промышленности, начавшегося во второй половине 2025 года. Важно, что если в декабре основной вклад в рост внесли бюджетные долги (Хакасия), то в январе они полностью замещены коммерческими — бизнес потерял способность платить по счетам даже без давления со стороны государства.
Оценка трансмиссии в смежные сектора:
Согласно методологии ASAPI, лаг трансмиссии шока из строительства в обрабатывающие производства (производители стройматериалов, металла, оборудования) составляет 3–4 месяца. Учитывая, что пик накопления долгов в стройке пришёлся на IV квартал 2025 года, пик проблем у смежников следует ожидать в I–II квартале 2026 года. Это создаёт риск дефицита оборотных средств и новых волн долгов по зарплате уже в этих секторах. При этом если в декабре мы говорили о «чёрной дыре» в ритейле Краснодарского края, то теперь под угрозой вся сеть поставок стройматериалов по стране.
Структурный сигнал:
Строительство, будучи бенефициаром льготной ипотеки и госзаказа, сформировало 63% всей задолженности по зарплате. Кран, который не платит рабочим, скоро остановит стройку по всей стране, оставив без заказов металлургов, цементников и логистов. Декабрьский эпизод с Хакасией был лишь «звоночком»: государство смогло быстро закрыть свои долги, но не смогло предотвратить коммерческий коллапс.
Значение для агропродовольственного рынка:
Для АПК накопление долгов в строительстве и промпроизводстве означает два ключевых риска. Во-первых, это прямое торможение инвестиций: замораживание строек сельхозназначения (зернохранилища, фермы, тепличные комплексы) из-за неплатежей подрядчикам. Во-вторых, падение реальных доходов и покупательной способности занятых в этих секторах (миллионы работников) неизбежно ударит по спросу на продукты питания. Главный риск для продовольственного рынка сейчас — не внутриотраслевые проблемы, а накопленные структурные дисбалансы в неаграрных секторах, которые через мультипликатор снижают доходы сельского населения и потребительскую активность. Если в декабре риски были локальны (Кубань), то теперь они общефедеральны.
Финальная формула периода: Кран замер, стройка в долгах — промышленность под ударом, доходы под вопросом.
Расширенная оценка: что скрывает официальная статистика
Официальные данные Росстата фиксируют только просроченную задолженность, которую организации отражают в отчётности. Но огромный пласт трудовых отношений находится в «серой» зоне, где задержки оплаты не попадают в статистику.
Ключевые группы риска:
Категория | Численность | Оценка скрытых долгов |
Самозанятые с риском неплатежей | ~1,4 млн чел. | 30–50 млрд руб. |
Занятые по ГПХ с признаками подмены трудовых отношений | ~1 млн чел. | 9–15 млрд руб. |
Теневая занятость с задержками выплат | ~2,4 млн чел. | 72–120 млрд руб. |
ИТОГО: реальный объём задолженности по оплате труда в России составляет 113–187 млрд руб. — в 60–100 раз выше официальных 1,86 млрд руб.
Число пострадавших — не 8,3 тыс. человек, а порядка 5–7 млн человек (6–8% занятых).
Вывод: официальная статистика показывает лишь вершину айсберга. Реальное давление на рынок труда в 60–100 раз выше, и это переводит ситуацию из «безопасной» (0,018% от месячного фонда заработной платы) в «требующую внимания» (1,1–1,9% от ФЗП) — вплотную к критическому порогу. Agrorisk Research ведёт разработку расширенной версии индекса ASAPI-Extended, которая будет учитывать эти факторы и публиковаться на регулярной основе для более точной оценки социально-экономических рисков.
Agrorisk — аналитика для агробизнеса
Публикуем исследования по деловому климату, промышленной и аграрной динамике, ценовым сигналам и структурным изменениям в агропромышленном комплексе.
По запросу компаний и управленческих команд готовим аналитические материалы прикладного характера.
Возможен индивидуальный формат исследования, включая:
— отраслевые аналитические записки
— региональные срезы
— сценарные оценки
— анализ конъюнктурных и ценовых рисковhttps://dzen.ru/agroriskhttps://dzen.ru/agrorisk@agroriskagrorisk
— материалы для управленческих решений
📡 Следите за аналитикой в удобном формате:
ТГ: @agrorisk
ВК: @agrorisk
MAX: agrorisk
Дзен: agrorisk
www.agrorisk.ru — капитализируем агробизнес через исследования и разработку
Комментарии