Реализация стратегии развития отрасли и каждой сельскохозяйственной организации идет в условиях неопределенности и рисков, которые зависят не только от состояния внешней среды, но и многих факторов внутренней среды.
В наше время большое внимание уделяется проблеме анализа рисков. Проводится анализ и оценка банковских, страховых, информационных рисков. Потребность в исследовании рисков связана с тем, что числовые данные, а также сами результаты могут носить недостоверную информацию.
Риск – это потенциальная численно-измеряемая возможность неблагоприятных ситуаций и связанных с ними последствий в виде потерь, ущерба и убытков (ожидаемой прибыли, имущества, денежных средств).
В случае риска возможными последствиями могут быть:
1) отрицательные последствия (убыток, проигрыш);
2) положительные последствия (прибыль, выигрыш);
3) нейтральные (нулевые) последствия.
Туманность и неясность будущих событий заставляет инвестора анализировать и управлять рисками инвестиционного проекта.
Риск проекта – это комплекс возможных условий и ситуаций, которые могут стать причиной снижения доходности проекта или его полной неосуществимости [2]
Управление рисками (риск-менеджмент) – это особый вид деятельности направленный на сглаживание отрицательных, неблагоприятных, нежелательных внутренних и внешних факторов влияющих на результаты бизнеса, а также использование благоприятного воздействия этих факторов, которые будут обеспечивать предприятие полезными результатами или иными преимуществами по сравнению с конкурентами.
Таким образом, риск–менеджмент – это процедура принятия и выполнения управленческих решений, которые минимизирует неблагоприятное влияние убытков, вызванных случайными событиями на инвестиционный проект.
Причинами риска служат:
1) Недостоверная информация;
2) Недостаточное знание всех обстоятельств, параметров, ситуации для выбора наиболее правильного решения;
3) Неосуществимость адекватного и точного учета всей доступной информации;
4) Присутствие сопротивления со стороны внутренней и внешней стороны проекта;
5) Наличие факторов случайности (реализация таких факторов, которые невозможно предусмотреть, спрогнозировать, предугадать).
Для разработки плана мероприятий по уменьшению рисков требуется определить и оценить риски данного проекта в отрасли.
Для оценки рисков проекта используется качественный анализ, который предполагает анализ возможных рисков и разработку мер по их снижению, описание неопределенностей, присущих проекту, а также причин, которые их вызывают. Использование количественного анализа – это оценка стоимостного изменения эффективности проекта [2].
Полученные проектные риски должны быть ранжированы по степени важности и величине возможных потерь. Основные риски необходимо проанализировать с помощью количественных методов для более точной оценки каждого из них.
Если проект принимается, то руководству нужно решить задачу управления выявленными рисками. Процедуру оценки инвестиционного проекта можно представить в виде схемы.
Инвестиционный проект строительства проходит в своем развитии определенные стадии, которые в совокупности определяют жизненный цикл проекта. Жизненный цикл любого инвестиционного проектирования подразделяют на три этапа (фазы):
1)прединвестиционная;
2)инвестиционная;
3)эксплуатационная [1].

Рисунок 1. Процедура оценки инвестиционного проекта

Инвестиционный проект имеет свои специфические стадии жизненного цикла, на каждой из которых необходимо проводить комплексный экономический анализ.
Риски инвестиционного проекта могут быть связаны с особенностями его жизненного цикла и многими другими факторами [3].
В нашей стране в период экономической нестабильности и экономического кризиса умение анализировать возможные риски приобретает большое значение. Возникновение риска связано с невозможностью с точностью определять и прогнозировать конечные экономические результаты реализуемых инвестиционных проектов.

Рисунок 2. Этапы инвестиционного проекта

Риск инвестиционного проекта следует оценивать и рассматривать в процессе принятия инвестиционного решения. Поэтому, целесообразно выделить главное свойство риска: он имеет место только в рамках будущего и тесно связан с прогнозированием и планированием результатов, а значит, и с принятием инвестиционного решения.
Предлагается определить риск методом проверки по типовым рискам.
Различают большое количество классификаций рисков, но для отрасли целесообразно ᅟрассматривать ᅟследующие ᅟтиповые ᅟриски:
1. По виду возможного прогнозирования риска:
А) ᅟпрогнозируемый ᅟриск ᅟ– ᅟэто ᅟпредсказуемый ᅟриск, ᅟсвязанный ᅟс ᅟфакторами ᅟнеопределенности ᅟвероятность ᅟнаступления, ᅟкоторых ᅟявляется ᅟпоследствием ᅟсмены ᅟциклов ᅟразвития ᅟфинансового, ᅟинвестиционного ᅟи ᅟдругих ᅟрынков.
Б) ᅟнепрогнозируемый ᅟриск ᅟ- ᅟсвязан ᅟс ᅟфакторами ᅟполной ᅟнеопределённости, ᅟи ᅟна ᅟданный ᅟмомент ᅟих ᅟнельзя ᅟопределить ᅟпо ᅟтой ᅟили ᅟиной ᅟпричине ᅟ(форс-мажорные ᅟриски, ᅟмакроэкономические ᅟриски ᅟи ᅟт.д.)
2. ᅟПо ᅟвидам ᅟисточников ᅟвозникновения ᅟриска:
А) ᅟсистематический ᅟ(внешний) ᅟрыночный ᅟриск ᅟ– ᅟвероятность ᅟнаступления ᅟотрицательного ᅟизменения ᅟстоимости ᅟпричиной, ᅟкоторого ᅟявляется ᅟколебания ᅟпроцентных ᅟставок ᅟ(риск ᅟпроцентных ᅟставок), ᅟцен ᅟпродукции, ᅟкурсов ᅟвалют ᅟ(валютный ᅟриск), ᅟявляющихся ᅟобъектом ᅟинвестирования;
Б) несистематический ᅟриск ᅟ(внутренний ᅟили ᅟспецифический) ᅟинвестиционный ᅟриск ᅟкоторый ᅟсвязан ᅟс ᅟэффективностью ᅟуправления ᅟв ᅟинвестиционной ᅟдеятельности.
3. ᅟПо ᅟвидам ᅟпотерь:
А) ᅟриск ᅟупущенной ᅟвыгоды ᅟопределяется ᅟвозможностью ᅟнаступления ᅟкосвенного ᅟущерба ᅟв ᅟрезультате ᅟнеосуществления ᅟкакого ᅟ- ᅟлибо ᅟмероприятия;
Б) риск ᅟснижения ᅟдоходности ᅟ- ᅟэто ᅟвероятность ᅟуменьшения ᅟпланируемого ᅟдохода;
В) риск ᅟпрямых ᅟинвестиционных ᅟпотерь ᅟпредставляет ᅟсобой ᅟвероятность ᅟневерного ᅟвыбора ᅟобъектов ᅟвложений ᅟинвестиций, ᅟполной ᅟили ᅟчастичной ᅟпотери ᅟинвестированного ᅟкапитала ᅟ(риск ᅟбанкротства, ᅟкредитный ᅟриск)
Особый ᅟинтерес ᅟпредставляет ᅟделение ᅟрисков ᅟв ᅟсоответствии ᅟсо ᅟстадией ᅟпроекта, ᅟна ᅟкотором ᅟони ᅟвозникают.
Инвестиционная ᅟфаза ᅟвключает ᅟриски:
1) ᅟУвеличение ᅟсметной ᅟстоимости ᅟинвестиционного ᅟпроекта;
2) ᅟПриостановка ᅟстроительства ᅟобъекта;
3) ᅟВыбор ᅟплохой ᅟархитектурной ᅟконцепции ᅟпроекта;
4) ᅟНепрохождение ᅟпроектной ᅟэкспертизы;
5) ᅟНедостатки ᅟпроектно-изыскательных ᅟработ.
Производственная ᅟфаза ᅟвключает ᅟриски:
1) Риски ᅟсвязанные ᅟс ᅟтехнологией, ᅟуправлением, ᅟтранспортом, ᅟматериалами, ᅟсырьем;
2) ᅟРиски ᅟреализации ᅟпродукта;
3) ᅟЭкологические ᅟриски ᅟи ᅟдругие ᅟриски ᅟгражданской ᅟответственности;
4) Финансовые ᅟриски ᅟ(риск ᅟнестабильности ᅟпроцентной ᅟставки, ᅟкредитный ᅟриск, ᅟвалютный ᅟриск).
Фаза ᅟзакрытия ᅟпроекта ᅟвключает ᅟриски:
- ᅟРиски ᅟфинансирования ᅟи ᅟрефинансирования ᅟработ ᅟпо ᅟзакрытию ᅟпроекта;
- ᅟРиски ᅟвозникновения ᅟгражданской ᅟответственности ᅟи ᅟт.п.
Риски, ᅟвозникающие ᅟв ᅟтечение ᅟвсего ᅟпроектного ᅟцикла:
- ᅟСтрановые;
- ᅟАдминистративные;
- ᅟЮридические ᅟи ᅟфорс-мажорные.
Риски, ᅟвозникающие ᅟна ᅟвсех ᅟстадиях ᅟпроекта ᅟ- ᅟобщие ᅟриски:
- ᅟНеразвитое ᅟгражданское ᅟи ᅟкорпоративное ᅟзаконодательство;
- ᅟСлабое ᅟстрахование, ᅟкорпоративное ᅟуправление, ᅟсистема ᅟруководства.
Оценка ᅟрисков ᅟв ᅟотрасли ᅟосуществляется ᅟодним ᅟиз ᅟоптимальных ᅟметодов ᅟоценки ᅟрисков. ᅟДанные ᅟметоды ᅟкратко ᅟприведены ᅟв ᅟтаблице ᅟ1:

Таблица ᅟ1. ᅟМетоды ᅟанализа ᅟи ᅟоценки ᅟрисков ᅟпроекта


После ᅟвыявления ᅟи ᅟоценки ᅟриска ᅟпринимаются ᅟмеры, ᅟнаправленные ᅟна ᅟего ᅟснижение. ᅟК ᅟэтим ᅟметодам ᅟобычно ᅟотносят: ᅟуход ᅟот ᅟвозможных ᅟрисков ᅟчерез ᅟотказ ᅟот ᅟрискованных ᅟинвестиций, ᅟкомпенсация ᅟрисков ᅟ(страхование, ᅟрезервирование) ᅟили ᅟснижение ᅟи ᅟпредотвращение ᅟвоздействий ᅟриска ᅟтакими ᅟспособами ᅟкак:
1) ᅟраспределение ᅟриска;
2) ᅟхеджирование;
3) ᅟдиверсификация;
4) ᅟлимитирование.
Наиболее ᅟэффективными ᅟспособами ᅟснижения ᅟриска ᅟявляется ᅟдиверсификация ᅟили ᅟраспределение ᅟриска. ᅟ
Распределение ᅟриска ᅟоформляется ᅟна ᅟстадии ᅟразработки ᅟфинансового ᅟплана ᅟи ᅟконтрактных ᅟдоговоров. ᅟРаспределение ᅟриска ᅟможет ᅟбыть ᅟсоздано ᅟкак ᅟсреди ᅟподрядчиков, ᅟтак ᅟи ᅟдольщиков. ᅟ[1]
Хеджирование ᅟ(страхование) ᅟриска ᅟ- ᅟявляется ᅟметодом ᅟуклонения ᅟот ᅟрисков. ᅟКоторое ᅟпредполагает ᅟстрахование ᅟрисков ᅟпутем ᅟзанятия ᅟпротивоположной ᅟпозиции ᅟпо ᅟактиву ᅟна ᅟрынке.
Понятие ᅟстрахования ᅟинвестиций ᅟвключает ᅟв ᅟсебя ᅟстрахование ᅟполитических ᅟрисков ᅟинвестора, ᅟфинансовых ᅟрисков, ᅟстроительно-монтажных ᅟрисков, ᅟобъектов ᅟнедвижимости, ᅟриска ᅟнеисполнения ᅟдоговорных ᅟобязательств ᅟ(предпринимательский ᅟриск).
В ᅟкачестве ᅟобъектов ᅟстрахования ᅟможет ᅟрассматриваться ᅟкак ᅟвесь ᅟкомплекс ᅟрисков, ᅟприсущих ᅟданному ᅟвиду ᅟинвестирования, ᅟтак ᅟи ᅟотдельные ᅟзначимые ᅟриски ᅟ(риски, ᅟна ᅟчасть ᅟкоторых ᅟприходится ᅟболее ᅟ5 ᅟ% ᅟот ᅟзначения ᅟсовокупных ᅟрисков). ᅟ
В ᅟэтом ᅟслучае ᅟсущественные ᅟриски ᅟобъединяются ᅟв ᅟотдельный ᅟблок ᅟдля ᅟтого ᅟчтобы ᅟорганизовать ᅟконкретные ᅟмероприятия ᅟпо ᅟих ᅟснижению.
Способы страхования риска:
1) создание особых резервов (финансовых, информационных, материальных);
2) частичная или полная передача рисков специализированным кредитным институтам – страховым организациям;
3) система заключения срочных контрактов и сделок на рынке ценных бумаг, предоставление гарантий, включение защитных оговорок в заключаемые договоры.
Таким образом, участники инвестиционных проектов сталкиваются с различными видами рисков на каждом этапе жизненного цикла проекта. Своевременное выявление и оценка рисков дает возможность существенно повысить жизнеспособность и эффективность проекта. Используя методы анализа и оценки риска можно значительно уменьшить уровень неопределенности инвестиционного проекта. После выявления рисков нужно принимать правильные меры, направленные на их снижение, для того чтобыне потерять прибыль проекта, и сделать его доходным. [3]
Оценка результативности инвестиционной стратегии СПК колхоза Родина следует проводить по следующим критериям:
Согласованность инвестиционной стратегии предприятия общей стратегии его развития, т.е. степень согласованности их целей, направлений и этапов реализации.
Деятельность СПК колхоза Родина протекает для получения прибыли и выпуска высококачественной продукции для потребителей. Главная цель разработанной инвестиционной деятельности — это максимизация доходов собственника. Таким образом, эти цели неразрывно связаны между собой. Инвестиционная деятельность в общем объеме развития предприятия составляет 14%. Для того чтобы данная разработанная стратегия приносила реальный доход собственника необходимо чтобы инвестиционная деятельность составляла в общем объеме при реализации проекта минимально 20%
Согласованность инвестиционной стратегии с предполагаемыми изменениями внешней инвестиционной среды, т.е. с предполагаемыми развитиями экономики страны и изменениями коньюктуры инвестиционного рынка в разрезе отдельных сегментов.
По состоянию на момент разработки инвестиционной стратегии темп инфляции составляет 7,5%, а ставка рефинансирования 7,75%.
Согласованность инвестиционной стратегии с внутренним потенциалом предприятия, т.е. насколько объем, направление, формы инвестиционной деятельности взаимосвязаны с возможностями формирования внутренних инвестиционных ресурсов, квалификации менеджеров и других параметров.
Объем собственных инвестиционных ресурсов в общем объеме ресурсов на момент разработки стратегии составляет 100%, что большая часть используется на прочие инвестиционные затраты и приобретение основных средств, что определяет инвестиционную деятельность предприятия как реальное инвестирование. Работники предприятия высококвалифицированные работники в своей сфере, имеющие высшее образование. И хотя численность работников предприятия сокращается, но работники финансовой службы всегда есть в наличии и которых всегда есть идеи по развитию предприятия.
Внутренняя сбалансированность инвестиционной стратегии, т.е. насколько согласуются между собой отдельные цели и целевые стратегические нормативы. Все цели, разработанные при данной стратегии, т.е. главная, основные, вспомогательные не противоречат друг другу, а, наоборот, для достижения увеличения доходов собственника на 20%, необходимо уменьшения риска и увеличения объемов реализации произведенной продукции в данном диапазоне
Реализуемость инвестиционной стратегии. Анализ инвестиционной деятельности СПК колхоз Родина показал, что предприятия обладает достаточным инвестиционным потенциалом и у него есть необходимы инвестиционным ресурсы и главным образом собственные. В настоящее время рынок реального инвестирования, которое осуществляет предприятие, достаточно развит, поэтому осуществление строительства либо реконструкции или расширение будет эффективным вложением капитала
Приемлемость уровня рисков, связанных с реализацией инвестиционной стратегии
Приемлемый уровень риска для СПК колхоза Родина оценивается как высокий в пределах 12%, а риск реализации разработанной стратегии как средний 6-12%
1. Экономическая эффективность реализации инвестиционной стратегии. По данным предполагаемым затратам наиболее эффективным является проект по реконструкции молочной фермы, т.к. затраты минимальные.
Внеэкономическая эффективность реализации инвестиционной стратегии. В результате реализации стратегии увеличивается количество рабочих мест, а соответственно материальная и социальная удовлетворенность работников. Наблюдается рост деловой репутации предприятия.