Промышленность на стоп-сигнале: добыча падает, обработка тормозит

Служба AR Research
5 часов назад
3 мин. чтения

Пустой промышленный цех с неработающими станками и мягким приглушённым светом, создающий ощущение застоя.

По данным Росстата, в марте 2026 года индекс предпринимательской уверенности (ИПУ) в обрабатывающих производствах опустился до -0,9%, что на 3,2 процентных пункта (п.п.) хуже, чем год назад. В добывающем секторе падение ещё глубже: ИПУ составил -5,6%, снизившись на 3,3 п.п. к марту 2025 года. Динамика к предыдущему месяцу также разочаровывает: обработка потеряла 1,0 п.п., добыча, хоть и выросла на 2,0 п.п., остаётся в глубокой отрицательной зоне. Оборот обрабатывающих производств за 2025 год, по данным Росстата, ещё показывал рост, но в I квартале 2026 года наметилось явное замедление на фоне падения спроса. Данные по смежным секторам (транспорт, логистика, энергетика) на 6 апреля не опубликованы. Сильнее всего за квартал рухнул индикатор делового климата в обработке — на 14,4 п.п. до 86,6, что сигнализирует о системном спаде. Удивило другое: в добыче при обвале спроса (-23,4%) неожиданно выросли ожидания выпуска (+2,7%). Главный дисбаланс периода — промышленность застыла между мёртвым спросом и иллюзорными надеждами.

Аналитика

Сектор добычи полезных ископаемых: ИПУ за год рухнул с -2,3% до -5,6%, при этом за месяц сектор показал рост на 2 п.п. (с -7,6% в феврале). Спрос оценивается отрицательно 23,4% предприятий, но парадоксальным образом перспективы выпуска вышли в плюс (+2,7%). Вывод: добыча живёт не текущей конъюнктурой, а спекулятивными ожиданиями будущих цен или госзаказа, что создаёт зыбкую почву для инвестиций.

Сектор обрабатывающих производств: ИПУ снизился до -0,9% с +2,3% год назад — потеря 3,2 п.п. Спрос рухнул: доля негативных оценок выросла с -25,8% до -28,2%, став максимальной за год. Запасы готовой продукции, которые считают избыточными, подскочили до +1,3%. Вывод: классический кризис перепроизводства на фоне сжатия спроса — заводы работают на склад.

Кадры и прибыль: Кадровый голод усиливается. В добыче 19,1% предприятий заявили о критической нехватке сотрудников, в обработке — 9,7%. Ситуация с прибылью зеркальная: в добыче 21,1% фиксируют её падение, в обработке — лишь 3,9%. Вывод: у обрабатывающей промышленности ещё есть финансовая «подушка», но добыча уже тонет в убытках и кадровом дефиците.

Барьеры и климат: Индекс деловых барьеров (средний по секторам) взлетел до 115,4, что на 24 п.п. выше, чем год назад. Индикатор делового климата Agrorisk Research (оценка на основе данных Росстата) рухнул в обработке до 86,6, в добыче — до 81,0 (оба значения ниже 100, зона спада). Вывод: регуляторная и экономическая среда для бизнеса резко ухудшилась, барьеры растут, а климат остывает.

Интересные факты

🏭 Парадокс добычи: ИПУ упал до -5,6%, но перспективы выпуска выросли до +2,7%. Ожидания расходятся с реальностью — сигнал неустойчивости.

📉 Промышленный коллапс спроса: в обработке доля негативных оценок спроса достигла -28,2% — худшее за год. Заказов нет, запасы растут.

💼 Кадровый голод: 19,1% предприятий добычи заявили о нехватке рабочих. Зарплаты растут, но людей нет.

📊 Индекс делового климата Agrorisk Research: рухнул в обработке на 14,4 п.п. за квартал до 86,6. Это сигнал экономического спада.

Россия vs Европа: ИПУ в обработке (-0,9%) лучше, чем в Германии (-14,5%) и Польше (-15,0%). Но у нас падение ускоряется.

💰 Прибыль тает: в добыче 21,1% предприятий фиксируют снижение прибыли. Инвестиции под вопросом.

🚧 Барьеры растут: индекс деловых барьеров достиг 115,4 — максимум с 2022 года. Бизнесу всё труднее работать.

Протокол давления Agrorisk Главный дисбаланс периода: Промышленность застыла между мёртвым спросом и иллюзорными надеждами.

Индекс ABAI (Agrorisk Business Activity Index): Индекс деловой активности Агрориск в марте 2026 года составил 6,2 балла из 10. Уровень сигнала по шкале Agrorisk — «умеренно-высокое давление». Это означает, что промышленность вошла в зону устойчивой стагнации с высокими рисками перехода в рецессию. Сигнал требует от бизнеса пересмотра инвестиционных планов и подготовки к сжатию операционной деятельности.

Характер динамики: Падение носит широкий, двухсекторный характер, хотя обработка формально держится лучше. Март — традиционный месяц начала деловой активности после зимы, но в этом году сезонный фактор не сработал: вместо подъёма — ухудшение. В переработке — прямой спад, а не коррекция.

Оценка трансмиссии в смежные сектора: Падение спроса в обработке с лагом 1-2 месяца ударит по металлургии, химии и логистике. При этом возникает парадокс: при падении спроса цены на готовую продукцию могут вырасти из-за роста издержек (кадры, логистика, барьеры), сжимая маржу.

Структурный сигнал: В обрабатывающих производствах сложился классический предрецессионный паттерн: падение спроса, рост запасов и ухудшение ожиданий. Заводы работают на склад, а заказов нет.

Значение для агропродовольственного рынка: Рост барьеров и падение деловой активности в добыче ударит по стоимости удобрений и ГСМ. Стагнация в обработке — прямой риск для доступности сельхозтехники, стройматериалов для ферм и упаковки. Главный риск для АПК: накопленные дисбалансы в промышленности перетекут в новый виток роста цен на все материально-технические ресурсы.

Финальная формула периода: Промышленность застыла перед выбором: сокращать или терпеть.

Agrorisk — аналитика для агробизнеса

Публикуем исследования по деловому климату, промышленной и аграрной динамике, ценовым сигналам и структурным изменениям в агропромышленном комплексе.

По запросу компаний и управленческих команд готовим аналитические материалы прикладного характера.

Возможен индивидуальный формат исследования, включая:

— отраслевые аналитические записки

— региональные срезы

— сценарные оценки

— анализ конъюнктурных и ценовых рисковhttps://dzen.ru/agroriskhttps://dzen.ru/agrorisk@agroriskagrorisk

— материалы для управленческих решений

Для управленческих запросов

Аналитика для компаний и управленческих команд